En el contexto comercial aún difícil durante el primer semestre del 2010/11, Alstom alcanza los resultados previstos y adapta su actividad de producción térmica de electricidad a la evolución del mercado.

Entre el 1 de abril y el 30 de septiembre de 2010, los pedidos que recibió Alstom se mantuvieron en un nivel bajo, debido a que la demanda sigue estando afectada por los mercados finales inciertos en el sector de la producción de electricidad. En el primer semestre del 2010/11, la cifra de negocio del Grupo ascendió a 10.400 millones de euros, Grid incluido, y el resultado de explotación alcanzó los 763 millones de euros, lo que supone un margen de explotación del 7,3%. El resultado neto ascendió a 401 millones de euros mientras que el free cash flow fue negativo, -963 millones de €, debido al bajo nivel de pedidos y a la falta de contratos llave en mano importantes.
 

Cifras claves:  

1 Consolidado en cuatro meses (de junio a septiembre de 2010)
^{2 Después de} .^{un impacto negativo de 75 millones de euros por la asignación del precio de compra de Grid y por los costes de adquisición} 

 «Durante el primer semestre del 2010/11, la demanda de equipos nuevos para centrales térmicas se mantuvo bajo en los mercados maduros, lo cual ha dado lugar a un nivel bajo de nuevos pedidos. Para hacer frente a esta situación, se ha lanzado un plan de reestructuración de las actividades implicadas en Europa y Estados Unidos. El resto de nuestra cartera de actividad ha arrojado mejores resultados, sobre todo en los países emergentes, en los que se presentan numerosas oportunidades. Mientras que la generación de liquidez se vió muy afectada por el nivel y el tipo de pedidos, en general los resultados de explotación han alcanzado las previsiones, tal y como muestra la evolución de la cifra de negocio y el margen de explotación. Estos resultados, combinados con los efectos esperados del plan de ajuste de costes, nos permiten confirmar que para este año fiscal y el siguiente, el margen de explotación del Grupo debería situarse en una horquilla comprendida entre el 7% y el 8% », ha declarado Patrick Kron, Presidente y Consejero Delegado de Alstom.

Mercados contrastados
Durante los seis primeros meses del año 2010/11, los mercados siguieron siendo difíciles en general, con situaciones contrastadas tanto en términos geográficos como en tecnológicos. El crecimiento económico en los países emergentes se ha reanudado rápidamente, creando nuevas necesidades en materia de infraestructuras. En cambio, la incertidumbre de los mercados europeos y norteamericanos ha frenado el lanzamiento de algunos proyectos, sobre todo en el ámbito de la producción térmica de electricidad. Tanto las energías renovables como las actividades de servicio han confirmado su resistencia. La demanda de transporte ferroviario también se ha mantenido, mientras que el mercado de la transmisión de electricidad ha empezado a recuperarse tras la crisis del 2009.

Un bajo nivel de pedidos
Los pedidos recibidos durante el primer semestre ascendieron a 5.638 millones de euros, registrando un descenso del 21% (excepto Grid que registró 1.400 millones de euros en nuevos contratos en 4 meses) en relación al importe del mismo período del año pasado que incluía dos importantes contratos, uno de una central llave en mano en el Reino Unido y el otro de trenes de cercanías en la región parisina. Al 30 de septiembre de 2010, la cartera de pedidos total de 45.287 millones de euros representaba 23 meses de cifra de negocio.

En el Sector Power, la actividad Thermal Systems & Products no ha recibido ningún proyecto importante durante el primer semestre, lo cual ha supuesto una nueva disminución de los pedidos en relación con el año anterior. El segmento Thermal Services ha conseguido un número importante de pedidos de pequeña y mediana envergadura en servicio y modernización de instalaciones, así como la prórroga de contratos de explotación y mantenimiento a largo plazo de dos centrales en España. En el ámbito de las energías renovables, los principales pedidos recibidos durante este período se refieren a proyectos eólicos en Brasil y en el Reino Unido, así como a contratos hidroeléctricos en Asia y en el continente americano.

En el Sector Transport, los principales pedidos recibidos durante el primer semestre del 2010/11 se refieren a locomotoras en Rusia, metros en la India, tranvías en Francia así como contratos de trenes de cercanías y mantenimiento en Suecia.

El Sector Grid ha recibido dos pedidos importantes para subestaciones de aislamiento de gas en los Emiratos Árabes Unidos y en Libia.

Los resultados de explotación responden a las previsiones
La cifra de negocio del primer semestre del 2010/11 alcanzó los 8.905 millones de euros, lo cual supone un descenso del 8% respecto a los 9.683 millones de euros del primer semestre del 2009/10 (excepto los 1.527 millones de euros de Grid en cuatro meses). De acuerdo con lo previsto, las ventas de la actividad Power han disminuido (-13%) como consecuencia del descenso de los pedidos recibidos en los últimos 18 meses, mientras que la cifra de negocio de la actividad Transport se mantiene en aumento (+5%).

El resultado de explotación del Grupo ascendió a 763 millones de euros en los seis primeros meses del año 2010/11, representando un margen de explotación del 7,3%, de acuerdo con las previsiones para todo el ejercicio. Excepto Grid, el resultado de explotación se redujo un 18% en relación al primer semestre del 2009/10 y el margen de explotación ha pasado del 8,6% al 7,6%, ya que las ventas y la actividad industrial fueron más reducidas. El margen de explotación del Sector Power ha descendido del 9,8% al 8,5%, mientras que el del Transport aumentó del 7,0% al 7,3%. El margen de explotación de Grid ha ascendido al 5,8%.

El resultado neto, que incluye un impacto negativo puntual de 75 millones de euros relacionado con la adquisición de Grid, es de 401 millones de euros frente a los 562 millones de euros del primer semestre del 2009/10. Esta evolución se debe al descenso del resultado de explotación y a los gastos financieros y de reestructuración.

Un balance sólido a pesar de la presión a la que se ve sometido el cash flow
El free cash flow ha pasado a ser negativo durante este período, -963 millones de euros, debido a la fuerte degradación de la necesidad de capital circulante, como consecuencia del bajo ratio de pedidos respecto a la cifra de negocio, de la ausencia de anticipos de clientes de contratos llave en mano, así como del perfil de cash menos favorable de proyectos en fase final de ejecución.

Alstom ha pasado de una situación de tesorería neta de 2.222 millones de euros el 31 de marzo de 2010 a una situación de deuda neta de 1.473 millones de euros el 30 de septiembre de 2010, como consecuencia de la financiación de la adquisición de Grid (2.351 millones de euros), del free cash flow negativo para este período y del pago de dividendos del 2009/10. Desde el 31 de marzo de 2010, el Grupo ha reforzado su liquidez, ampliando dos emisiones de obligaciones ya existentes por valor de 500 millones de euros y emitiendo otras dos tras el cierre del ejercicio con una cifra de mil millones de euros. El 30 de septiembre de 2010, el cash bruto ascendía a 1.685 millones de euros mientras que seguía disponible una línea de crédito de 1.000 millones de euros con vencimiento en el 2012.

Los fondos propios han permanecido casi estables durante el período. De 4.101 millones de euros el 31 de marzo de 2010, han pasado a 3.989 millones de euros el 30 de septiembre de 2010, por lo que el resultado neto compensa así parcialmente los dividendos y la evolución de los fondos de jubilación.

Adaptarse a la demanda y preparase para la recuperación
Con el objetivo de adaptarse a la demanda reducida actual en relación a las centrales de carbón y gas en Europa y Estados Unidos, Alstom ha anunciado un plan que pretende disminuir en 4.000 empleados (aproximadamente un 20%) la plantilla de las actividades Thermal Systems & Products en estas regiones. En los seis primeros meses del año fiscal, la plantilla del Grupo (excepto Grid) se ha reducido en 1.800 personas mediante bajas naturales o la no renovación de algunos contratos temporales. Incluyendo Grid, Alstom contaba con 94.500 empleados el 30 de septiembre de 2010.

Para ganar flexibilidad y aprovechar la recuperación de los mercados más prometedores, Power se ha reorganizado por tipos de combustible. Desde el inicio del ejercicio fiscal, el Sector también ha reforzado su cartera de actividades en los sectores de las energías renovables y de los servicios, sobre todo mediante la adquisición de Amstar, la inversión en Brightsource Energy y la firma de un acuerdo de cooperación con Rushydro.

Los otros dos Sectores del Grupo también han seguido preparando el futuro: Transport estableciendo o consolidando colaboraciones estratégicas con la finalidad de acceder al importante mercado de la CEI y reforzar su presencia en China, y Grid firmando un acuerdo de cooperación con FSK en Rusia.

El gasto de I+D en Power y Transport se ha mantenido en un nivel elevado. Incluyendo Grid, ha ascendido a 329 millones de euros y cuentan con reforzar la competitividad y el potencial de desarrollo de los tres Sectores del Grupo.

La inversión de 196 millones de euros, 47 de los cuales en Grid, se ha mantenido aplicando una selección estricta a cualquier nuevo proyecto. Se han comenzado a realizar inversiones en Power en el sector eólico en el continente americano y en el de las turbinas de vapor en la India.

Perspectivas
Aunque la recuperación de Power, que está resultando más lenta de lo previsto en algunas actividades y en determinadas regiones, influye en el nivel de actividad comercial e industrial, dado su sólida cartera de pedidos, Alstom confirma su previsión de margen de explotación entre el 7% y el 8% para los años fiscales 2010/11 y 2011/12.

• Nota de Prensa Corporativa 1.4